Un herrero y un sastre habían estado trabajando todo el día. Por la tarde, caminaron juntos por el campo. La luna salió mientras estaban en un camino solitario.
De repente, escucharon música lejana. Era tan dulce que olvidaron lo cansados que estaban y se apresuraron hacia adelante. El sonido se hizo más claro y más claro.
Pronto llegaron a una ladera. Allí vieron a una multitud de pequeños hombres y mujeres alegres. Estaban bailando en un círculo al son de la música.
En el medio del círculo había un hombrecito con una larga barba blanca que le llegaba a la cintura. Llevaba un abrigo de muchos colores.

El sastre y el herrero se quedaron quietos observando a los bailarines. Pronto el hombrecito hizo señas para que entraran en el círculo.
Al principio, no deseaban hacerlo. Pero cuando vieron lo alegres y amables que eran las pequeñas personas, entraron en el círculo. Los pequeños hombres y mujeres bailaban en círculos.

Después de un rato, el hombrecito sacó un gran cuchillo de su cinturón. Sintió el filo y lo afiló en una piedra. Luego se giró y miró fijamente a los extraños.
Estaban asustados, pero no tuvieron tiempo de escapar. Agarró al herrero y le afeitó el cabello y la barba. Luego se volvió hacia el sastre y lo afeitó también.

Después de hacer esto, les dio palmaditas en la espalda para mostrar que estaba complacido con ellos. Señaló un montón de carbones al borde del camino y les hizo señas para que llenaran sus bolsillos.
Ambos obedecieron aunque no podían ver para qué serviría un bolsillo lleno de carbones.

Entonces el reloj dio las doce. De repente, la música se detuvo y en un instante las pequeñas personas desaparecieron. Allí estaba la ladera verde bajo la luz de la luna.
El sastre y el herrero se frotaron los ojos. ¿Fue todo un sueño? No. Allí estaban sus cabezas afeitadas y allí estaban sus bolsillos llenos de carbones.
Caminaron por el camino hasta que llegaron a una casa donde deseaban pasar la noche. No había lugar para dormir excepto en el establo. Se acostaron sobre la paja y se durmieron. Estaban demasiado cansados incluso para sacar los carbones de sus bolsillos.

Pero temprano a la mañana siguiente, el peso los despertó. Fue su sorpresa descubrir que, en lugar de carbones, sus bolsillos estaban llenos de trozos de oro. Sus barbas también habían vuelto a crecer y sus cabezas estaban cubiertas de cabello.
Ahora eran muy ricos. El herrero tenía bolsillos más grandes y tenía incluso más oro que el sastre. Pero no estaba contento.
«Ah, amigo sastre,» dijo, «ojalá hubiéramos sabido que esos carbones se convertirían en oro. Debería haber tomado más. Debería haber llenado mis manos además de mis bolsillos. Volvamos a la pequeña ladera esta noche. Sin duda el hombrecito nos dará más.»
«No,» dijo el sastre. «Estoy contento. El hombrecito me dio más oro del que jamás había esperado ver. En lugar de intentar obtener más, haré lo mejor con lo que tengo.»
«Entonces iré solo,» dijo el herrero.
Hizo que el sastre agrandara sus bolsillos, y compró dos grandes bolsas. Luego fue a la ladera. Encontró a las pequeñas personas bailando y cantando como la noche anterior.

De nuevo lo llevaron al círculo. El hombrecito lo afeitó e hizo señas para que tomara algunos carbones. Llenó todos sus bolsillos y ambas bolsas. Luego se fue a casa arrastrando su pesada carga. Tuvo una cama esa noche, pero no se quitó la ropa.
«El peso del oro en mis bolsillos me despertará temprano,» dijo. «Entonces me levantaré y contaré mis riquezas.»

Temprano a la mañana siguiente se levantó y metió las manos en sus bolsillos. Había carbones, carbones negros. Puñado tras puñado sacó, pero no había oro. En las bolsas, también, solo había carbones.
«Bueno, todavía tengo el oro que obtuve la primera noche,» dijo, «eso está seguro.» Y fue a verlo.
¡Ay! Todo se había convertido en carbón. Puso sus manos tiznadas en su cabeza. Estaba calvo y su barbilla estaba lisa.
«¡Ay!» exclamó. «Estoy castigado por ser codicioso. Quería más, y he perdido lo que tenía.»
Y comenzó a gemir tan fuerte que despertó al sastre.
«No estés tan triste,» dijo el sastre. «Tú y yo hemos sido amigos durante mucho tiempo. Tengo más oro del que necesito y lo compartirás.»
Cumplió su palabra, pero no pudo devolverle el cabello al herrero. Mientras vivió tuvo que usar un gorro para ocultar su cabeza calva.